中投網-產業投資專用門戶

又一家國產家用呼吸機龍頭來了 怡和嘉業11月1日登陸創業板

來源:第一財經 2022-11-01 10:27中投網 A-A+

  又一家國產家用呼吸機龍頭來了,怡和嘉業11月1日登陸創業板。

  招股書顯示,怡和嘉業發行總數1600萬股,網上發行776萬股,IPO發行價格119.88元,發行市盈率56.75倍,募集總額19.18億元,公司主營呼吸健康領域醫療設備與耗材產品的銷售。

  相對較高的發行絕對價提高了認購門檻,加之發行數量相對較小,怡和嘉業新股棄購比例為5.61%。市場分析認為,上述棄購比例與今年以來發行價百元以上注冊制新股棄購均值相當,較高發行價有助于關注長期價值的投資者的留存。

  機構分析,怡和嘉業值得關注之處較多,一是國內龍頭地位穩固,暢享市場增長紅利;二是研發體系架構健全,持續創新能力突出;三是深度參與標準制定,技術實力廣受認可;四是分銷網絡廣泛深入,市場進入能力出色;五是產品組合協同互補,質量管理全面覆蓋;六是軟件算法升級迭代,保障產品安全穩定。

  機構對醫藥板塊四季度維持樂觀態度,建議關注器械板塊政策情緒正在回升,高值耗材創新品種存在較大機遇。未來國家對創新器械的支持政策還將持續,創新產品有望開拓出更大的增量市場空間。最新三季報數據顯示,創業板醫療器械勢頭良好,相關行業公司前三季度平均實現凈利潤4.71億元,盈利能力位居板塊各行業前列。

  投資亮點一:業績高增長,前三季歸母凈利翻倍

  公司預計,今年前9個月預計營業收入為10.18億元至10.48億元,同比增124.43%至131.04%,歸屬于母公司股東凈利潤為2.62億元至2.79億元,同比增120.91%至135.26%。

  公司表示,主要系受競爭對手產品召回事件持續影響,美國市場對公司產品的需求進一步提升,訂單增長;且隨新冠疫情持續趨穩,常規銷售業務銷售額持續增長所致。

  投資亮點二:國內家用無創呼吸機及通氣面罩龍頭

  據沙利文數據,2020年在國內家用無創呼吸機12.3億元的市場中,怡和嘉業產品占據15.6%市場份額,位列第三,僅次于全球醫療器械龍頭飛利浦及瑞思邁,相比市場份額位列第四的競爭對手7.3%的份額,怡和嘉業具備明顯優勢。

  在境外市場,怡和嘉業家用無創呼吸機2020年銷售額達4534萬美元,位列全球第六,位居國產品牌之首。按2020年中國家用無創呼吸機出口銷售額計,怡和嘉業位居第一,占據超過三分之一的出口市場份額。

  投資亮點三:行業賽道市場規模及滲透率提升空間大

  據沙利文數據,2020年在中國家用無創呼吸機、通氣面罩市場國產品牌中,公司產品份額均位列第一。

  據了解,怡和嘉業的家用無創呼吸機產品已通過美國FDA認證、歐盟CE認證,是進入美國、德國、意大利、土耳其等國家市場中稀缺的中國品牌。

  投資亮點四:長期投入研發創新已成功構建起技術壁壘

  多年積累下來,怡和嘉業已擁有388項國內專利、27項國際專利,以及55項軟件著作權。

  豐富的技術儲備,可為怡和嘉業后續新產品研發及商業化提供有力的支持。

  投資亮點五:募投項目建設將推動產能瓶頸突破

  公司募投項目主要有四個,包括年產30萬臺呼吸機及350萬套配件,營銷網絡及品牌建設項目,醫療設備研發中心項目,補充流動資金。

  怡和嘉業將投入1.9億元建設“年產30萬臺呼吸機及350萬套配件項目”,以3年建設期實現無創呼吸機與耗材的產能擴大,并提升生產環節的自動化水平,提高生產效率,實現產能瓶頸的突破。

  怡和嘉業此次擬投入約1.57億元推動營銷網絡及品牌建設,計劃在全國范圍內依托現有的經銷商網絡,建設3000個經銷商渠道零售專柜及500個經銷商售后服務網點。同時,募投項目將在國外建立4個分支機構,統一管理協調怡和嘉業在重點國家的營銷活動。

  怡和嘉業擬投入1.91億元用于“醫療設備研發中心項目”,建設呼麻性能實驗室、氣候環境實驗室等8個實驗室。項目建成后,怡和嘉業研發實力有望進一步提高,產品迭代升級有望加速,賦能公司長遠發展。

  高值耗材創新品種存在較大機遇

  國信證券研報認為,對于醫藥板塊,四季度維持樂觀態度。在當前鼓勵創新醫療器械、集采政策邊際緩和、財政貼息貸款支持設備更新等多重利好推動下,器械板塊走出明確的估值修復行情。

  國金證券指出,醫療板塊部分個股估值已經修復至相對合理水平,后期建議關注同時具有業績增速改善前景和估值性價比的個股,自下而上把握投資機會。關注器械板塊政策情緒正在回升,高值耗材創新品種存在較大機遇。未來國家對創新器械的支持政策還將持續,創新產品有望開拓出更大的增量市場空間。

十四五將是中國技術和產業升級的關鍵期,重點機會有哪些?
掃碼關注右側公眾號,回復對應關鍵詞,即可免費獲取以下報告
中投網版權及免責聲明
  • 1、中投網倡導尊重與保護知識產權。如發現本站文章存在版權問題,煩請聯系ocn@ocn.com.cn、0755-88350114,我們將及時溝通與處理。
  • 2、凡本網注明"來源:***(非中投網)"的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責,不對您構成任何投資建議,用戶應基于自己的獨立判斷,自行決定相關投資并承擔相應風險。
免費報告
相關閱讀
  •   又一家國產家用呼吸機龍頭來了,怡和嘉業11月1日登陸創業板。   招股書顯示,怡和嘉業發行總數1600萬股,網上發行776萬股,IPO發行價格119.88元,發行市盈...[詳細]
    2022年11月01日 10:27醫藥板塊
  •   眼下正值新疆棉花采摘季節,一臺臺國產采棉機正在廣闊的棉田里忙著采摘棉花。近年來,國產采棉機行業不斷提升自主創新能力,持之以恒推進采棉機國產化...[詳細]
    2022年11月01日 08:34采棉機
  •   高端機床供需缺口大,行業復蘇迎來新周期   從市場格局來看,外資企業長期占據高端機床市場,并壟斷我國高端市場。過去我國數控機床始終處于&ldquo...[詳細]
    2022年11月01日 07:39高端機床
  •   重點推薦:金辰股份、天通股份、捷佳偉創、雙良節能、高測股份、宇晶股份、天準科技、東威科技、聯贏激光   核心個股組合:協鑫能科、雙良節能、西...[詳細]
    2022年11月01日 07:37自主可控
  •   國家統計局日前發布的數據顯示,前三季度,全國規模以上工業增加值同比增長3.9%,高技術制造業、裝備制造業增加值分別增長8.5%、6.3%。   當前我國...[詳細]
    2022年10月31日 11:03智能制造
相關報告
大健康投資前景
大健康產業投資前景預測 大健康產業投資前景預測
熱門報告
最新動態政府招商數字化新工具——中投顧問產業招商大腦!X
A色色鲁